欧盟计划利用公民存款和养老金进行风险投资

欧洲联盟 计划将欧洲公民在银行账户中持有的10万亿存款和养老金储蓄用于投资和增长。

据欧洲领导人称，这些资金“生长”在公民的银行账户中，可以投资于证券交易所的股票。 其他投资产品也提振疲软的欧洲经济。

Politico 介绍了该计划，强调对于从雅典到柏林的许多政府来说，打破限制这些资金投资的壁垒被视为欧洲经济的最后机会。 欧盟长期以来一直在讨论资本市场一体化，这一想法的支持者越来越多。

“我们不能再推迟这项投资了，” 法国总统埃马纽埃尔·马克龙说道。 欧盟委员会主席乌苏拉·冯德莱恩强调，她即将到来的五年任期是 “投资时间”，这将从 “完成我们资本市场的统一。”

投资与风险

欧洲经济日益落后于美国和中国经济。 该行业正处于衰退之中，初创公司明显减少，而且它们不像欧盟以外的竞争对手那么成功。 与此同时，欧盟的财政规则严重限制政府支出和投资。

“我们需要为有风险的创新项目提供资金，以缩小与美国的技术差距，”——欧洲最大经纪集团泛欧交易所首席执行官斯特凡·布兹纳 (Stefan Buzna) 说道。 他的发言中有一个重要细节：项目 “有风险”。 10万亿欧元的赌注是一个冒险的举动，因为它涉及许多欧洲公民的重要资金。

他们的10万亿欧元储蓄看起来很有吸引力，但拿它们“冒险”是一个极其雄心勃勃、风险极大的计划。 作为第一步，法国提议为整个欧盟创建单一储蓄产品。 其目标是鼓励欧洲人从银行存款中提取资金并投资于公司股票，从而促进其增长。

Politico 写道，养老金也是该计划的重要组成部分。 除荷兰和瑞典等少数国家外，大多数欧洲国家的养老金由国家提供，并由社会保障缴款提供资金。 在美国，有一个税收激励的私人账户，公民可以通过该账户将资金投资到退休。

利用养老金储蓄进行投资的想法在欧盟获得越来越多的支持

欧盟认为使用这些资金进行投资是一个明显的选择，并提供了一些与美国的比较数据来捍卫其立场：

1. 大约 60% 的美国家庭直接或通过养老金间接拥有股票。
2. 在法国和德国，这一数字约为 18%。

柏林和巴黎似乎也“喜欢”利用欧洲公民储备的想法。 德国人支持这一想法，因为这将避免欧盟内越来越多的联合借款的需要，这种情况被认为是可能的。 “噩梦般的” 对于柏林。

另一方面，法国人认为使用储备金是减少欧盟对美国私人资本依赖的又一步。 与此同时，欧洲的资金可以用于欧洲领导人认为在每个具体情况下至关重要的领域。 目前我们正在谈论能源和国防。

困难的计划

尽管欧洲领导人和欧盟委员会有这样的意图，但这并不是一个容易的计划。 最重要的是，破产法的标准化对其进步至关重要。 公民需要确切地知道，如果他们的资金投资不成功，将会发生什么。 同样重要的是为证券交易所和资产管理公司等“非银行”金融机构建立单一欧盟监管机构的问题。 对于在欧盟工作的每个人来说，规则应该是相同的。

但成员国内部有影响力的“参与者”也有很多保留意见。 当一条小池塘里的大鱼是令人愉快的，也是非常有价值的。 在竞争更加激烈的环境下，很多国家层面的“主力”可能面临生存危机。 例如，金融机构可能破产或被迫接管竞争对手。

这真的是解决方案吗？

专家表示，即使欧洲领导人确实敲定了资本市场联盟，这也可能不是他们正在寻找的解决方案。 原因是没有人知道这个计划最终会释放多少资金。 非政府组织金融观察首席经济学家蒂埃里·菲利波纳 (Thierry Philippona) 在接受 Politico 采访时强调，一些最乐观的结果 “妄想。”

“看吧，做吧，但不要梦想为无利可图的项目或没有足够回报的项目提供融资，– 他说。 – 这永远不会发生。 我们今天需要做的大部分事情，特别是应对气候变化，正是如此。”。

《金融观察》在最近的一份报告中得出结论，即使在资本市场统一完成的最佳情况下，私人融资也只能满足欧盟绿色转型需求的三分之一。 剩余资金必须从国家预算中获得。

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